碳索·风能

2025年风电产业链业绩显现分化，整机厂营收增长但利润差异大，核心部件供应商普遍高增。海外与海上风电业务占比高的企业表现更优，“两海”市场已成为行业共识的关键增量方向。同时，面对国内电价改革，企业正积极拓展氢氨醇一体化、直供高耗能产业及商业航天等第二曲线，以拓宽消纳空间并助力脱碳。

2025年风电产业链业绩显示，整机厂营收增长但利润分化，核心部件商高增长。布局海外与海上风电的“两海”业务企业表现更优，成为行业共识。面对国内电价改革，企业正积极拓展氢氨醇一体化等新业务以开辟第二曲线。

近期多家风电上市公司披露2025年业绩，行业呈现显著分化。上游零部件企业受益于装机高增与海外订单实现利润大幅增长，部分整机企业受历史低价订单及成本上涨影响陷入亏损或增收不增利。随着风机价格企稳回升、海外需求释放及技术迭代加速，业内预计2026年整机盈利将集中修复，风电行业正告别价格战，步入由量转质的新一轮上行周期。