碳索·风能

大金重工凭借“国内制造+欧洲总装”模式稳居欧洲海风基础装备供应首位。面对欧盟及北海国家推动供应链本土化的政策导向，其轻资产出海模式面临准入约束与成本竞争双重考验。企业需在产能本地化与保持价格优势间寻求平衡，以应对未来全球海风市场竞争格局重塑。

电气风电一季度营收同比增66.89%但归母净利润亏损扩大44.11%，成头部整机商中唯一亏损企业。主因包括低毛利陆上项目占比提升、海上风电补贴退坡及平价时代成本劣势凸显、前期低价订单交付拖累利润，以及下游回款不及预期导致坏账计提增加。公司面临现金流紧张与高负债压力，正寻求出海等突围路径。

4月20日，金风科技与香港科技大学达成战略合作，聚焦“AI气象+新能源”深度融合。双方将联合攻关高精度数值天气预报、极端天气预警及新能源专用AI气象大模型等关键技术，通过产学研协同提升风电功率预测精度与场站安全水平，推动清洁能源智能化转型。

电气风电一季度营收同比增66.89%，但归母净利润亏损扩大44.11%。公司连续四年亏损，主因低毛利陆上项目占比提升及减值计提增加。受补贴退出与平价时代到来影响，海上风电成本高企、需求放缓，叠加行业价格战后遗症，导致其盈利持续承压，与同行表现形成反差。

华润新能源依托苍南1号海上风电项目成功实现平价上网，打破行业补贴依赖认知。该项目年节煤超42万吨，获多项行业荣誉。公司目前已储备800万平方米海域使用权，二期及岱山2号项目获核准，凭借资金优势保障开发。未来将抓住“十五五”战略机遇，持续扩大规模，推动产业市场化发展。

嘉泽新能2025年营收近25亿元，归母净利润同比增长13.35%。公司风电装机与发电量稳步增长，但市场化交易致电价微降。公司依托产业基金模式加速项目储备，并于4月动工鸡西30万吨绿氢醇航油项目，正式开启“新能源发电+绿色燃料”双主业格局。

2025年风电产业链业绩显示，整机厂营收增长但利润分化，核心部件商高增长。布局海外与海上风电的“两海”业务企业表现更优，成为行业共识。面对国内电价改革，企业正积极拓展氢氨醇一体化等新业务以开辟第二曲线。

近日，山东港口烟台港历时17天、航程180余海里，成功完成大型海上风电平台跨海域拖航任务。面对复杂海况与高难度操控挑战，港口通过三级联动指挥与创新多缆操控技术顺利就位。此举验证了烟台港在新能源装备配套服务方面的专业能力，一季度高附加值港外作业同比增长40%，助力海洋经济高质量发展。

大金重工凭借“国内制造+欧洲总装”模式占据欧洲海风基础装备市场近三成份额，业绩大幅增长。然而随着欧盟及北海国家推动供应链本土化政策落地，未来招标或增设本地化比例要求。企业正权衡在欧洲建厂的高成本与维持轻资产模式的准入风险，当前出口红利窗口期有限，战略布局将决定其长期竞争力。

华润新能源拟深交所IPO募资245亿元，业务覆盖全国，装机规模领先。但公司面临净利润与毛利率连续下滑、“增收不增利”、应收账款高企、资产负债率攀升及短期偿债能力较弱等问题。此外，公司历史上存在142项行政处罚记录及较高关联借款依赖，上述财务与合规问题或成上市审核重点。