据证券之星公开数据整理，近期节能风电（601016）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入44.95亿元，同比下降10.57%，归母净利润6.86亿元，同比下降48.45%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.85亿元，同比下降10.8%，第四季度归母净利润-6458.63万元，同比下降143.23%。本报告期节能风电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1121.91%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利16.07亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率41.34%，同比减16.28%，净利率15.97%，同比减41.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.09亿元，三费占营收比17.99%，每股净资产2.67元，同比增0.19%，每股经营性现金流0.61元，同比增17.96%，每股收益0.11元，同比减48.54%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 其他应收款变动幅度为206.84%,原因:本年押金、保证金较上年增加。
- 固定资产变动幅度为-4.32%,原因:计提折旧减少固定资产账面价值。
- 在建工程变动幅度为98.57%,原因:风电项目建设投入增加。
- 无形资产变动幅度为62.79%,原因:本年新增风电项目购入土地使用权。
- 预收款项的变动原因:本年租赁款、预收停电损失补偿等增加。
- 其他应付款变动幅度为-59.41%,原因:本年支付应付股利。
- 长期借款变动幅度为-3.05%,原因:本年偿还银行借款。
- 应付债券变动幅度为19.42%,原因:本年公司公开发行10亿元科技创新公司债券（25风电K2）。
- 营业收入变动幅度为-10.57%,原因:本年平均上网电价下降以及部分区域弃风限电电量损失增加。
- 营业成本变动幅度为3.63%,原因:本年新增运营项目营业成本增加。
- 销售费用的变动原因:本年上网电量交易费用较上年增加。
- 管理费用变动幅度为-2.03%,原因:本年新增运营项目管理费用增加。
- 财务费用变动幅度为-8.28%,原因:本年平均融资成本率下降。
- 研发费用变动幅度为6.08%,原因:公司加大科技研发投入。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为17.35%,原因:本年销售商品、提供劳务收到的现金较上年增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为21.82%,原因:本年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金、取得子公司及其他营业单位支付的现金净额较上年减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-374.94%,原因:取得借款收到的现金较上年减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为3.18%，资本回报率不强。然而去年的净利率为15.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.15%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为3.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.4%/3.6%/1.9%，净经营利润分别为15.87亿/13.71亿/7.18亿元，净经营资产分别为364.61亿/382.27亿/386.9亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.88/1.18/1.36，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为44.92亿/59.49亿/60.93亿元，营收分别为51.16亿/50.27亿/44.95亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.03%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达53.42%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1121.91%）
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。返回搜狐，查看更多