作为2025年少数几家完成IPO的新能源企业之一，华电新能依然未能扭转业绩下滑的尴尬。

财报显示，2026年一季度，该公司实现营业收入105.88亿元，同比增长9.96%。

与之相比，其归母净利润则同比下降了29%，为20.61亿元。而在扣非后，也大体持平。

对于净利润下降，该公司表示，主要系因新能源消纳及电价政策的综合影响导致利用小时及电价同比双降，参股核电收益同比下降，同时随装机规模扩大带来折旧等固定成本同比增长所致。

简单对照来看，这意味其仍然未能扭转2025年“增收难增利”的势头。

同日发布的年报显示，2025年，该公司实现营业收入389.8亿元，同比增长14.76%。

盈利上，归母净利润为72.63亿元，同比下降17.76%。

值得关注的是，该公司在第四季度出现了亏损。

年报显示，第四季度的收入虽然较第三季度仍略有增长，但却出现了4.42亿元的亏损。

装机上，华电新能则公布，截至2025年12月31日，其控股发电项目装机容量9,737.91万千瓦，其中风电4,251.30万千瓦，光伏发电5,286.60万千瓦，其他200万千瓦（尾差系四舍五入所致，下同）；公司参股持有核电权益装机约285万千瓦。

项目核准上，2025年，该公司新取得项目核准/备案容量5,255.23万千瓦，新增装机容量2,876.19万千瓦，完成发电量1,146.76亿千瓦时，期末在建项目规模2,466.74万千瓦。其中，新增装机包括新增独立储能规模237万千瓦/844万千瓦时。

对此，该公司表示，随着在建项目的投产和新项目储备资源的获取，未来公司将进一步提升装机质效，运用更先进的设备与技术，在国内新能源行业的领先地位将得以巩固。

分行业来看，风电收入224.84亿元，同比降低2.57亿元，降幅1.14%，风电盈利48.72亿元。

与之对比，光伏收入150.58亿元，同比增长41.20亿元，增幅37.66%，光伏盈利38.75亿元。

对于风电收入下降，该公司表示，主要系风电利用小时及电价同比下降所致；而光伏增加，则主要系光伏新增投产装机带来电量增加带动收入增加。

毛利率上，该公司风电、光伏的毛利率大体相同，均为39%左右，但光伏的同比降幅要低于风电，具体而言，分别下降了4.33%、7.14%。

招股书显示，该公司此次将募资180亿元，用于15GW的光伏、风电电站投资。而对应的，上述电站的总投资将超过800亿元。

（图片来源：摄图网）