2026年上半年欧洲海上风电新增并网达2.3GW，同比增3倍，带动全球风电供需格局重塑。受海外高需求拉动，我国风电装备出口同比增长35.6%。国内“十五五”规划明确海风新增开工约1亿千瓦，叠加陆风价格企稳与深远海开发提速，风电行业正迈向盈利修复与新成长期，产业链各环节投资价值凸显。

风电板块今日逆势走强，多只个股涨停。本轮上涨核心逻辑在于两大因素共振：一是欧洲海上风电供需反转，本土产能不足推高整机价格，中国塔筒及单桩企业凭借成本优势承接大量海外订单；二是国内行业自律加强，低价抢标乱象收敛，风机中标价格逐步企稳回升，产业链盈利预期改善。

受欧洲海上风电基础装备与整机产能瓶颈制约，叠加德国修法保障收益，海外订单议价权向整机商转移。国内方面，多家整机厂签署自律公约告别低价内卷，招标价格企稳回升。供需格局变化正推动中国风电产业迎来出海扩张与盈利修复的双重拐点。

今日A股市场风电板块表现活跃，多只风电概念股迎来普涨行情。其中，天顺风能强势涨停领涨，海力风电、电气风电、泰胜风能等个股同步走高，涨幅均超2%，市场资金对风电产业链关注度显著提升。

受多地严禁“路条”转让的监管政策收紧，以及电力市场化改革导致上网电价持续走低影响，风电项目投资收益率大幅下滑。开发商投资逻辑转向精细化测算，对收益门槛要求趋严，导致大量项目流标或放弃指标。信息不对称带来的倒卖“路条”模式难以为继，风电“居间人”正加速退出市场。