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理性看待风电一季度业绩淡季:节能风电经营节奏与中长期逻辑

企业动态 2026-06-22 00:00:00 0 阅读
2026年一季度,国内陆上风电运营板块整体业绩出现阶段性下行,节能风电的营收与归母净利润同比有所回落。市场对此需保持理性认知,该现象主要系多重外部客观条件叠加所致,并非企业基本面恶化。 业绩走弱核心原因包括:一是自然风力条件不及往年同期,北方核心风区平均风速偏低导致上网发电量缩水;二是正值电网集中检修期,部分电能输送受限产生少量弃风;三是2026年电力市场化交易制度全面落地,区域电力供给充裕致使成交均价走低,压缩了度电收益;四是风电资产折旧与财务利息等固定成本具备刚性,收入下滑进一步放大利润降幅;五是老旧风场“以大代小”改造产生的短期费用摊销影响了当期利润。 尽管一季度处于传统淡季,但风电产业中长期向上趋势未变。作为“十五五”能源规划开局之年,国家持续推进清洁能源基地建设及存量机组升级。节能风电正积极优化业务结构,旗下独立储能电站已并网运营,有效降低弃风损耗并获取调峰收益;同时,公司稳步推进存量风机技改以提升发电效率,并持续储备国内外新项目。凭借央企控股背景的低融资成本优势及资产规模稳步扩张,企业抗风险能力突出。 综合来看,一季度利润收缩是季节周期与市场化转型叠加的行业常态。随着下半年风力资源改善及用电负荷攀升,行业业绩有望逐步修复。企业通过“风光储”协同发展与存量资产提质增效,中长期成长逻辑依然稳健。

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