受能源安全驱动，欧洲海上风电进入集中招标期，2030年并网潮引发核心部件严重供不应求。欧洲本土在超大直径单桩及超厚钢板产能上存在瓶颈，短期高度依赖海外供应商，为中国企业带来广阔市场空间与高利润机遇，且欧盟贸易限制实际影响有限。

中国银河证券发布2026年中期投资策略，指出“十五五”能源基建与算电协同将夯实行业成长空间。电网设备受AI催化持续受益，风电设备因招标回暖及出海加速跑赢大盘。后市重点布局AIDC算力配套升级、特高压与海外电网改造增量，以及海风与风机出海提速三大方向。

在“双碳”目标推动下，风电行业正从规模扩张向高质量发展转型。文章指出，国内装机需求稳定、海外市场拓展、技术升级及价格回暖构成四大发展机遇；同时面临电力市场化带来的收益不确定性、产业链阶段性产能过剩、项目建设成本高企及外部审批与电网约束等现实挑战。行业需摆脱低价内卷，深耕技术与精准投资以实现稳健发展。

文章指出风电光伏已告别早期野蛮生长与暴利时代，当前面临产能过剩与价格内卷等阶段性挑战。但依托双碳战略与成熟技术，行业正转向拼质量与效率的高质量发展阶段。作为技术最成熟、成本最低的清洁能源，风光产业长期刚需稳固，并与储能、AI深度融合，就业体系完善，仍是未来十年确定性最强的能源核心赛道。

2026年一季度风电亏损面不足10%，光伏超半数企业陷入亏损。文章从竞争格局、产能门槛、电网消纳优先级及政策导向剖析差异根源：风电集中度高、建设周期长形成壁垒，政策稳增长；光伏产能严重过剩且内卷激烈，政策聚焦去产能。两者处于截然不同的产业周期。